¿Tus bitcoins perdieron el 50%? ¿Qué está pasando?
Hoy te contamos que está pasando con una de las inversiones estrella del 2021
Una de las inversiones estrella del 2021 han sido las criptomonedas. Entre ellas el bitcoin. Hace un año, un bitcoin equivalía a unos USD 9,600. Hoy, un año después, a unos USD 33,000. ¡Un rendimiento del 243% en 12 meses! Quien no sabe nada de lo que ha ocurrido en los últimos dos meses y mira hacia atrás, no podría dejar de asombrarse con el increíble rendimiento que ha tenido este activo en los últimos 12 meses.
Sin embargo, cuando vemos qué es lo que ha ocurrido en las últimas semanas, vemos que hace muy poco, un bitcoin llegó a valer casi USD 65,000. Ha caído un 50% en las últimas 6 semanas. ¿Qué fue lo que pasó?
Empecemos por la subida. En febrero de 2020 el mundo entró en shock con la pandemia del coronavirus. El mundo se paralizó, la producción se detuvo y la economía más grande del mundo, la de Estados Unidos, entró en recesión. Como consecuencia, el gobierno Americano instrumentó varias medidas para fortalecer la economía. Las medidas monetarias fueron implementadas por el Banco Central (la FED) y las fiscales por el Congreso y el Ejecutivo.
Estas medidas fiscales inyectaron en la economía unos 2.8 trillones de dólares. La base monetaria aumentó cerca de 4 trillones de dólares en 12 meses. Un aumento del 26%. Este fue el aumento anual más grande desde el año 1943.
La base monetaria es un determinante crítico de la inflación. Si, nuestra vieja y conocida inflación. Otro determinante de la inflación es la expectativa de inflación. Entra en juego la psicología de la profecía autocumplida.
La inflación no sólo afecta a los bienes y servicios de consumo, sino también a los activos financieros. A mayor cantidad de dinero, mayor avidez por adquirir activos; al ser finitos, su precio sube: la demanda es mayor que la oferta.
Volvamos al bitcoin y a un detalle en su diseño original: su oferta es limitada y está fijada en 21 millones de bitcoins. Cuando el minado de bitcoins llegue a este número, no habrá posibilidad de crear nuevos bitcoins.
Entonces, repasemos qué tenemos hasta ahora:
Expansión monetaria
Temor a un aumento de la inflación
Bitcoin como bien escaso
Es probable que en los inicios de la subida del bitcoin, los inversores hayan visto al bitcoin como un refugio de valor ante un probable aumento de la inflación. El gobierno inyectando dólares tiende a diluir el valor de cada uno de los billetes en circulación. No sería descabellado pensar que el bitcoin con su emisión prefijada, ofrecería algún refugio.
Este podría haber sido el inicio de la suba a la que con el pasar de las semanas se fue sumando más y más gente. A mayor demanda, el precio sube cada vez más. Muchos inversores utilizaron margen para adquirir más bitcoin de lo que sus posibilidades económicas le permitían (básicamente, invierten con dinero que no es de ellos). Esto ocasiona un efecto exponencial que se traduce en la suba.
En el medio aparecen los medios dando publicidad a la criptomonedas y empresas que declaran haber invertido en bitcoin, por ejemplo, Tesla o Square.
Personas que recibieron cheques con estímulos monetarios del gobierno usaron el dinero para invertir en bitcoin. Muchos sin saber lo que hacían. Pero ante el furor y la posibilidad de acceder a brokers y exchanges de bajo costo o sin cargo, se convirtieron del día a la noche en inversores de bitcoins y acciones meme. Aparece el FOMO o Fear of Missing Out en la que todos compran por miedo a quedarse afuera. Esto sumó mayor presión compradora y por lo tanto precios más altos.
¿Entonces qué pasó que cayó un 50%? La caída se atribuyó a que hubo inversores que comenzaron a vender sus posiciones en bitcoin para materializar las ganancias del último año. Luego se sumó un tweet de Elon Musk (CEO de Tesla). El tweet decía algo así como que la empresa no aceptaría más bitcoin como medio de pago hasta que el minado no mejore su eficiencia energética. ¡Como si nadie supiese acerca del consumo de energía de las granjas de minado!
Poco más tarde se conocen pedidos de autoridades regulatorias internacionales advirtiendo sobre los peligros que introduce el bitcoin sobre la estabilidad financiera mundial. Por último, aparecen las restricciones para el minado de bitcoin en China hace unos días. Este fue el último knock out para que el bitcoin cayese momentáneamente por debajo de los USD 30,000 hace dos días.
Las caídas activan los stop losses de quienes quieren limitar las pérdidas y agrega mayor presión vendedora que hace caer aún más el precio.
¿Y cómo sigue? Si lo supieramos estaríamos comprando o vendiendo bitcoin en consecuencia. Personalmente, no creo que nada haya cambiado acerca del bitcoin. La volatilidad del precio es absolutamente normal y en sus fundamentales, el bitcoin sigue siendo lo que era hace un año. Si creías en el bitcoin a USD 60,000, esta debería ser una excelente oportunidad de compra. El resto es especulación financiera, que no está mal si sabés los riesgos a los que te exponés. Si creés que el bitcoin llegó para quedarse y que tendrá algún papel como refugio de valor, nada ha cambiado con esta caída del 50%. Por el contrario, podría ser una excelente oportunidad.
Es importante remarcar que ni los inversores que más conocen de criptomonedas, recomiendan tener un porcentaje sustancial de criptomonedas en un portafolio. El potencial de las criptomonedas, y entre ellas el bitcoin, es enorme. Por otro lado, las pérdidas se pueden limitar acotando el porcentaje destinado a comprar estos activos. Como alguna vez escuché: “Si resulta una gran inversión, sólo un poco es lo que necesito; si resulta una mala, sólo un poco es lo que quiero”. Por esto, no tiene nada de malo mantener una pequeña porción de ahorros en bitcoin (podría ser un 1 a 3%) y mantenerlo en el tiempo.
Por último: a las personas nos encanta armar historias y explicar el porqué de las cosas. En las inversiones, es muy difícil o imposible, poder armar con exactitud diagramas de causa efecto. Los fenómenos económicos representan la psicología de millones de personas con sus emociones, valores, miedos y circunstancias particulares. No hay ensayos clínicos randomizados para entender las causas y qué pasará de ahora en más.
Lo bueno es que no tenés que conocer el porqué de las cosas para invertir y ganar dinero. Tenés que diseñar un plan sencillo y sostenerlo en el tiempo. A largo plazo. Y así las probabilidades de éxito estarán de tu lado.
En resumen,
Es probable que una manía especulativa haya hecho subir y luego bajar el precio del bitcoin
No creemos que nada haya cambiado con bitcoin desde los fundamentos. Si te parecía una buena inversión cuando valía USD 60,000, debería parecer aún más atractiva ahora.
Una pequeña porción de ahorros en activos con gran potencial de apreciación puede ser una muy buena estrategia para hacer una gran diferencia en el largo plazo.
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